天羽飞训业绩不佳且无业绩补偿，海航控股仍豪掷8亿收购丨一周市场观察

今年以来，港股市场尤其是新消费板块(bǎnkuài)，凭借(píngjiè)良好(liánghǎo)的市场表现，吸引了内地公募基金加大投资力度，QDII基金和其他公募基金对港股的持仓市值显著提升。

“新消费”F4拉动港股(gǎnggǔ)整体向上

今年一季度(yījìdù)，香港市场表现领跑全球，恒生指数第一季度大涨15.25%，在全球重要指数中居于首位(shǒuwèi)，恒生科技指数涨幅(zhǎngfú)更是达到(dádào)20.74%。与此同时，美股主要股指均有所下跌，纳斯达克指数一季度下跌超10%，标普500、道琼斯(dàoqióngsī)工业指数也分别下跌4.59%、1.28%。

从个股(gègǔ)来看，多只消费股一季度表现亮眼，带动市场整体(zhěngtǐ)向上。恒生消费指数一季度上涨5.59%，截至最新涨幅扩大至9.88%。其中，老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平、蜜雪集团(jítuán)4只新消费股，凭借各自独特的商业模式(shāngyèmóshì)和市场地位，成为港股(gǎnggǔ)消费市场的明星股，共同构成了“新消费F4”概念，其强劲表现尤其点燃投资者的热情。

如老铺黄金，今年(jīnnián)一季度(yījìdù)大涨202.24%，截至最新年内涨幅更是达到277.62%，泡泡玛特、毛戈平一季度涨幅也在70%以上，蜜雪集团于今年3月3日上市，首日(shǒurì)即大涨43.21%，随后股价持续攀升，最新价较发行价(fāxíngjià)涨幅超过160%。

对于新(xīn)消费(xiāofèi)个股，多家机构持续看好后市走向。国泰海通证券(zhèngquàn)认为，供需共振下传统行业老树新芽，产品向科技与情感方向迭代加速(jiāsù)、带动新消费崛起。国证国际证券认为，新消费是从“物质消费”走向“精神消费”，新消费的(de)“新”在于新的消费习惯。供给创造需求，具有更大的成长空间。

QDII基金加大(jiādà)港股投资力度

在(zài)此背景下，不少QDII基金(jījīn)在一季度调整了区域配置，加大(jiādà)对香港市场的投资，对美国市场投资则(zé)有所减少。数据显示，今年一季度末，QDII基金在香港市场的投资市值达到2066.46亿元(yìyuán)，较去年年末增长4.41%，投资市值占(zhàn)比提升0.55个百分点至48.89%，美国市场投资市值占比则减少1.26个百分点，为42.2%。

多个基金规模居前的(de)QDII主动型基金对港股进行了加仓，如广发全球精选，对香港市场的持仓(chícāng)占(zhàn)股票市值比例由(yóu)1.79%提升至13.9%，美国市场则由88.06%下降至74.64%；其他还有华夏全球精选、易方达全球医药行业、汇添富全球移动互联A等QDII基金在(zài)第一季度对香港市场持仓占比有所提升。

从行情上来看，一季度对港股进行加仓的QDII基金4月以来表现较(jiào)好，广发全球精选(jīngxuǎn)4月以来累计上涨超10%，汇添富全球移动互联A累计涨幅(zhǎngfú)超过13%，华夏全球精选累计涨幅接近5%。

内地(nèidì)公募基金加仓香港市场

除QDII基金外，其他权益类基金今年一季度亦加大了对港股的配置。据证券时报·数据宝统计，截至今年第一(dìyī)季度末，共有364只(zhǐ)港股获得公募基金（剔除QDII基金）重仓，合计重仓市值为(wèi)4454.19亿元，较去年(qùnián)年末的3209.06亿元增长(zēngzhǎng)38.8%。

持仓(chícāng)个股中，7股持股市值超过百亿元(yìyuán)，腾讯控股(kònggǔ)、阿里巴巴-W、小米集团-W重仓持仓市值最高，分别达到849.06亿元、507.13亿元、319.74亿元。

腾讯(téngxùn)控股维持在公募基金重仓(zhòngcāng)港股市值首位，在全部重仓股中排名(páimíng)亦有所上升，超越了美的(měide)集团、招商银行、中国平安，居于公募基金重仓持股市值第三位。与去年四季度相比，重仓腾讯控股的公募基金数量由979只增加至1362只，持股总量也由1.46亿股(yìgǔ)增加至1.85亿股。

中芯国际重仓持股市值大幅增长，由去年年末(niánmò)的69.4亿元增长至228.22亿元，其(qí)重仓持股数量环比大增127.61%，在百亿元重仓股中居首。今年一季度(yījìdù)，中芯国际股价持续突破历史(lìshǐ)新高，累计涨幅达到44.97%，吸引公募基金持续加仓。

港股通是除QDII基金(jījīn)外其他公募(gōngmù)基金投资港股的(de)渠道。数据显示，今年以来港股通净流入金额显著增加，合计净流入金额达到(dádào)(dádào)6244.2亿元，接近去年全年的7440.31亿元，其中第一季度净买入金额达到4113.25亿元，较去年第一季度增长超200%。

从个股来看，有119只港股通标的股年内获内地(nèidì)资金加仓超1亿股，数量占全部港股通标的近(jìn)15%。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行4只国有银行股更是加仓超20亿股。阿里巴巴-W、地平线机器人-W、美团-W、快手-W、理想汽车-W、小米集团-W等知名科技股(kējìgǔ)均获加仓超1亿股；毛戈平加仓超3000万股(wàngǔ)、泡泡(pàopào)玛特加仓近7400万股、老铺(lǎopù)黄金加仓620万股。

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